2021年3月，國(guó)家電(diàn)网发布《“碳达峰、碳中(zhōng)和”行动方案》；南方電(diàn)网公(gōng)司发布服務(wù)碳达峰、碳中(zhōng)和工(gōng)作(zuò)方案，提出五大方面21项重点举措，将更大规模推动新(xīn)能(néng)源发展、更大力度推进“新(xīn)電(diàn)气化”进程、更大范围推动跨省區(qū)能(néng)源资源优化配置等系列举措。

“碳中(zhōng)和”大战略下，電(diàn)网加速构建以新(xīn)能(néng)源為(wèi)主體(tǐ)的新(xīn)型電(diàn)力系统，“電(diàn)气化、清洁能(néng)源化”将是電(diàn)力行业的主旋律。而随着電(diàn)网投资有(yǒu)望稳健增長(cháng)，特高压、储能(néng)等环节投资有(yǒu)望景气向上。

特高压是指電(diàn)压等级在交流1000千伏及以上和直流±800千伏及以上的输電(diàn)技(jì )术，具(jù)有(yǒu)输送距离遠(yuǎn)、容量大、损耗低和效率高等技(jì )术优势。

我國(guó)对特高压技(jì )术的跟踪研究始于20世纪80年代，从2004年底开始集中(zhōng)开展大规模研究论证、技(jì )术攻关和工(gōng)程实践，并先后建成、投运了特高压交流试验示范工(gōng)程、特高压直流示范工(gōng)程并持续安(ān)全稳定运行，标志(zhì)着我國(guó)特高压技(jì )术已经成熟，自此中(zhōng)國(guó)先后规划、建设了多(duō)条國(guó)特高压線(xiàn)路。

我國(guó)在特高压技(jì )术上拥有(yǒu)完全的自主知识产(chǎn)权，且完全具(jù)备大规模建设特高压電(diàn)网的条件。

特高压建设周期一般在2-3年，周期较長(cháng)。本轮特高压工(gōng)程重启線(xiàn)路于2018年，已开工(gōng)線(xiàn)路于2020年进入集中(zhōng)确认周期，而随着2020年审批提速与集中(zhōng)开工(gōng)，后续工(gōng)程相关营收将在2021-2022年集中(zhōng)确认，有(yǒu)望掀起行业第二波景气度。

特高压产(chǎn)业链

特高压相关产(chǎn)业链可(kě)以分(fēn)為(wèi)上游的電(diàn)源控制端、中(zhōng)游的特高压传输線(xiàn)路与设备、下游的配電(diàn)设备。其中(zhōng)特高压線(xiàn)路与设备是特高压建设的主體(tǐ)，可(kě)进一步分(fēn)為(wèi)交/直流特高压设备、缆線(xiàn)和铁塔、绝缘器件、智能(néng)電(diàn)网等。

特高压直流产(chǎn)业链直流特高压主要设备包括换流变压器、换流阀及其控制保护系统，以及直流滤波器、直流开关设备、直流测量设备和直流避雷器等直流场设备，并且在换流阀和换流变压器上，中(zhōng)國(guó)的制造技(jì )术处于國(guó)际领先地位。

特高压直流線(xiàn)路换流站（交-直、直-交）主设备价值较高，占总投资约35%。

特高压交流線(xiàn)路主设备与站点数量相关，以平均3个站点数量进行核算，核心设备占投资额為(wèi)25%。

特高压市场竞争格局

直流特高压

特高压直流核心设备中(zhōng)，换流设备主要包括换流阀、直流保护以及换流变，是特高压直流设备中(zhōng)技(jì )术壁垒最高、最核心部分(fēn)。

市场中(zhōng)主要有(yǒu)國(guó)電(diàn)南瑞（换流阀、直流保护系统）、许继電(diàn)气（换流阀、直流保护系统）、中(zhōng)國(guó)西電(diàn)（换流阀、换流变）以及特变電(diàn)工(gōng)（换流变）等少数具(jù)有(yǒu)强大技(jì )术实力企业瓜分(fēn)。

直流场设备市场中(zhōng)中(zhōng)國(guó)西電(diàn)是主要参与者，在直流断路器、平波/直流電(diàn)抗器、直流電(diàn)容器以及避雷器中(zhōng)均占有(yǒu)显著优势；GIS设备由平高電(diàn)气、中(zhōng)國(guó)西電(diàn)两大寡头占据超过60%市场份额。

交流特高压

特高压交流市场技(jì )术壁垒较高，龙头效应显著。

中(zhōng)國(guó)西電(diàn)在特高压交流市场拥有(yǒu)最全面产(chǎn)业链，业務(wù)覆盖GIS、变压器、電(diàn)抗器等几乎所有(yǒu)特高压交流核心设备，其中(zhōng)断路器市场占据超过80%市场份额為(wèi)绝对主导者；平高電(diàn)气在GIS和变压器以及断路器市场占据半壁江山(shān)，為(wèi)绝对龙头；特变電(diàn)工(gōng)与思源電(diàn)气分(fēn)别是電(diàn)抗器与電(diàn)容器市场重要参与者。

我國(guó)電(diàn)网建设具(jù)有(yǒu)较强的逆周期性，对经济增長(cháng)和就业带动贡献显著，因此成為(wèi)我國(guó)调节经济增長(cháng)的重要手段。特高压作(zuò)為(wèi)世界先进的输電(diàn)技(jì )术，能(néng)够推进電(diàn)子设备、新(xīn)材料等高端装(zhuāng)备制造的发展，符合我國(guó)产(chǎn)业转型升级的趋势。

十四五是我國(guó)加强西電(diàn)东送、提高清洁能(néng)源消纳比例，巩固能(néng)源安(ān)全保障的重要发展阶段，電(diàn)网企业肩负投资拉动内需和建设坚强電(diàn)网、提升西部绿色能(néng)源外送能(néng)力的重要使命，将大力推进特高压输電(diàn)通道的核准、建设，特高压设备将迎来更强的需求周期。

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